未來已來，量化投資正在改變市場(chǎng)

——點(diǎn)掌投教特邀量化學(xué)會(huì)理事長(zhǎng)丁鵬漫談量化交易

      中國(guó)金融市場(chǎng)日趨變化多端，很多投資者已經(jīng)不滿足通過傳統(tǒng)的投資方法在參與市場(chǎng)。隨著量化的理念慢慢被更多投資者所熟知，人工智能結(jié)合量化投資的全新投資方法，已經(jīng)被越來越多的投資者所認(rèn)同，并慢慢成為市場(chǎng)中的一大重要組成部分。

      那量化的本源究竟是什么？普通投資者又應(yīng)該如何參與其中呢？點(diǎn)掌投教特別邀請(qǐng)到中國(guó)量化投資學(xué)會(huì)理事長(zhǎng)：丁鵬先生，來為投資者詳細(xì)分享他的量化投資經(jīng)歷，以及在他眼中，人工智能技術(shù)在量化投資領(lǐng)域的未來發(fā)展方向。

      交大工科博士的量化之路

      一次非常偶然的機(jī)會(huì)讓丁鵬這位上海交大的工科博士接觸到了金融市場(chǎng)。就是這次偶然的接觸，讓兩者之間碰撞出了火花，他發(fā)現(xiàn)自己越來越著迷于金融市場(chǎng)，也毅然決然地辭去了上海交大老師，這份既穩(wěn)定，收入又較為優(yōu)厚的工作，并加入了證券行業(yè)。

      剛進(jìn)入券商行業(yè)的丁鵬，起初只是程序員，負(fù)責(zé)編寫一些股票策略代碼。熱愛學(xué)習(xí)的他在工作之余，利用了四年的時(shí)間，閱讀了上千份國(guó)內(nèi)外的研究報(bào)告，做了數(shù)以千計(jì)的模型測(cè)試。這四年如同苦行僧般的學(xué)習(xí)，讓他徹徹底底從一個(gè)金融門外漢，成為了專家級(jí)別的量化分析師。

      本著教書育人的初心，他決定將自己所學(xué)的知識(shí)做一個(gè)總結(jié)反饋給市場(chǎng)，并編寫了被外界廣泛贊譽(yù)的中國(guó)量化投資啟蒙教材——《量化投資-策略與技術(shù)》。這本書的問世，轟動(dòng)了整個(gè)學(xué)術(shù)界和投資界，幾乎成為中國(guó)量化投資人的投資“圣經(jīng)”?，F(xiàn)在，這本書的第二版已經(jīng)出版，丁鵬在第一版的基礎(chǔ)上，多增加了150頁的內(nèi)容，對(duì)書中的模型也重新做了修訂和更正。

      人工智能，量化投資的助推器

      隨著人工智能在全球的迅速崛起，智能金融這個(gè)新興名詞，在國(guó)內(nèi)已經(jīng)日漸火爆。作為量化投資專家的丁鵬博士，認(rèn)為人工智能技術(shù)在量化投資領(lǐng)域的應(yīng)用可以分為兩類。第一塊，是對(duì)沖基金領(lǐng)域；第二塊，是智能投顧領(lǐng)域。他對(duì)后者充滿期待，經(jīng)過數(shù)據(jù)挖掘，設(shè)計(jì)模型以及運(yùn)用機(jī)器學(xué)習(xí)的模型，投資效果都有了很大的提高，他認(rèn)為，這些模型將會(huì)被持牌機(jī)構(gòu)轉(zhuǎn)換成一站式的策略產(chǎn)品，為投資者提供更好的服務(wù)。

      樂觀之余，丁鵬也對(duì)智能投顧領(lǐng)域留有一絲謹(jǐn)慎。他認(rèn)為，現(xiàn)如今智能投顧尚不能夠在我國(guó)全面放開。一方面，智能投顧的受眾主要群體是散戶，而散戶并不具備風(fēng)險(xiǎn)承受能力。智能投顧的監(jiān)管還有待于完善，今后一定是只有持牌的機(jī)構(gòu)才能提供相應(yīng)的服務(wù)。另一方面，是技術(shù)層面的原因，當(dāng)今所謂的智能投顧其實(shí)是“偽投顧”，這些“偽投顧”只會(huì)提供一系列投資方案，但是并沒有提供具體的分配資產(chǎn)策略。此外，個(gè)人投資者的紀(jì)律性是非常欠缺的。在牛市時(shí)，散戶很有可能會(huì)完全不聽智能投顧的意見，又回到“追漲”、“殺跌”的慣有操作習(xí)慣。

      普通投資者應(yīng)該選擇什么樣的量化機(jī)構(gòu)？

      對(duì)于投資者來說，自己運(yùn)用量化投資策略或許有一定的難度，此時(shí)，選擇優(yōu)質(zhì)的量化機(jī)構(gòu)顯得尤為重要。一家優(yōu)秀的量化機(jī)構(gòu)，一般會(huì)有三個(gè)特點(diǎn)：

      首先，公司應(yīng)當(dāng)有非常完善的底層數(shù)據(jù)集成數(shù)據(jù)，這不僅僅是市面上所能買到數(shù)據(jù)，還要有獨(dú)家的數(shù)據(jù)。

      其次，公司必須要有很強(qiáng)大的模型開發(fā)體系，很多模型的生命周期其實(shí)很短（往往只有幾個(gè)月匹配有效），量化公司要不斷地開發(fā)，必須具備一定的研發(fā)能力。

      再者，是公司的策略組合能力需要十分出色。例如：什么時(shí)候用什么策略？量化投資的公司往往需要再行情來之前就要做好準(zhǔn)備，提前建倉，絕不能等行情已經(jīng)起來之后，才開始操作。

      所以丁鵬也提醒投資者：在選擇量化公司管理自己的資產(chǎn)的時(shí)候一定要擦亮眼睛，優(yōu)中選優(yōu)。丁鵬的訪談視頻歡迎廣大投資者登錄點(diǎn)掌投教網(wǎng)站收看?！爸涝蕉?，風(fēng)險(xiǎn)越小?！包c(diǎn)掌投教也將聘請(qǐng)更多專業(yè)的財(cái)經(jīng)大咖為廣大投資普及金融投資中的各種專業(yè)知識(shí)和風(fēng)險(xiǎn)防范方法，歡迎大家繼續(xù)關(guān)注點(diǎn)掌投教。

嘉賓介紹

丁鵬 中國(guó)量化投資學(xué)會(huì)理事長(zhǎng) 星潮FOF研究院院長(zhǎng)

中國(guó)量化投資領(lǐng)域的開拓者與奠基者，編著的《量化投資-策略與技術(shù)》，是國(guó)內(nèi)第一本有關(guān)量化投資策略方面的教材，已經(jīng)成為業(yè)內(nèi)啟蒙讀物。同時(shí)還是《大數(shù)據(jù)金融叢書》主編，截止2016年中，已經(jīng)出版十余本，深刻的推動(dòng)了金融行業(yè)的發(fā)展。在多家對(duì)沖基金擔(dān)任顧問，咨詢資金超過500億。擔(dān)任“金麟”量化投資與對(duì)沖基金年會(huì)（系列）主席，‘寬客天下’對(duì)沖基金會(huì)議（系列）學(xué)術(shù)委員會(huì)主席，中國(guó)量化投資高峰會(huì)議（系列）學(xué)術(shù)委員，是業(yè)內(nèi)具有崇高威望的專家。

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