今年初，我國批準(zhǔn)了《全面實(shí)行股票發(fā)行注冊(cè)制總體實(shí)施方案》（以下簡稱《方案》）。為抓好《方案》的落實(shí)，中國證監(jiān)會(huì)就全面實(shí)行股票發(fā)行注冊(cè)制涉及的《首次公開發(fā)行股票注冊(cè)管理辦法》等主要制度規(guī)則草案向社會(huì)公開征求意見，并于2月17日正式發(fā)布實(shí)施。

       與過去的核準(zhǔn)制相比，注冊(cè)制改革不僅僅把審核主體從證監(jiān)會(huì)搬到了證券交易所，更是將選擇權(quán)交給市場，其背后最核心的價(jià)值在于如何充分貫徹以信息披露為核心的理念，使發(fā)行上市全過程更加規(guī)范、透明、可預(yù)期。

       隨著全面注冊(cè)制的落地，散戶投資者最為關(guān)心的是上市公司的信息披露質(zhì)量，如何制定保護(hù)中小投資者權(quán)益的上市公司信息披露機(jī)制，以及如何懲戒處置信披違規(guī)的行為等。

        過往，上市公司信披違規(guī)一直占據(jù)較高比重。以2022年為例，證監(jiān)會(huì)發(fā)布了2022年證監(jiān)稽查20起典型違法案例中，信披違法違規(guī)案例就有9起，占比近半。

       在2023年全面實(shí)行注冊(cè)制的新時(shí)代背景下，上市公司信息披露成為監(jiān)管重點(diǎn)。例如，就7月12日一天，就有9家上市公司發(fā)布公告稱被證監(jiān)會(huì)立案調(diào)查。對(duì)于被立案的原因，公告顯示均為“涉嫌信息披露違法違規(guī)”。其中，不少公司因信息披露存在不真實(shí)、不準(zhǔn)確、不充分等情形，違反了上市公司信息披露管理辦法。