華爾街謀士眼中的智能投資

——點(diǎn)掌投教專訪復(fù)興資本李斌

      在金融市場的投資中，有很多的投資理念，比如技術(shù)派理念、價(jià)值派理念、量化投資等等，這些理念都各有各的優(yōu)勢，那么在華爾街，最頂級(jí)的投資方式是怎樣的呢？

      點(diǎn)掌投教特別邀請了被《上海證券報(bào)》譽(yù)為：“華爾街頂級(jí)謀士”、復(fù)興資本的董事長——李斌，一起來暢談金融界最尖端的投資理念。

      少年天才，從物理博士到“華爾街三劍客”

      李斌是個(gè)年少成名的天才，15歲進(jìn)入中科大少年班，隨后到美國留學(xué)深造，在紐約大學(xué)獲得物理學(xué)碩士和博士學(xué)位，還做了博士后，1993年轉(zhuǎn)行進(jìn)入華爾街的美林證券工作。

      那個(gè)時(shí)候美國正剛剛興起量化投資，時(shí)勢造英雄，像李斌這樣有數(shù)理背景的人士特別受歡迎，在美林證券，他建立了利率模型，用在全球國債的分析上，后來用用到了房屋貸款的企業(yè)，取得了比較好的結(jié)果，而這個(gè)模型，也成為了華爾街最早的分析系統(tǒng)，很多對沖基金和大的投行都在用這套模型。

      短短四年時(shí)間，李斌也一躍成為了量化設(shè)計(jì)部門的負(fù)責(zé)人，后來又成為了瑞士銀行的六個(gè)領(lǐng)導(dǎo)小組成員之一，是中國留學(xué)生中職位最高的。也因此被美國華裔投資界譽(yù)為“華爾街三劍客”之一。

      量化，更需要機(jī)器的自我學(xué)習(xí)

      在量化交易中，不僅僅是建立一個(gè)模型后，然后交由機(jī)器去交易，其實(shí)，量化投資中，機(jī)器的自我學(xué)習(xí)是更重要的。

      量化是利用大數(shù)據(jù)的方式進(jìn)行分析，大數(shù)據(jù)的投資理念，總結(jié)的說就是只問結(jié)果不問因果，通過計(jì)算機(jī)系統(tǒng)去找出市場的規(guī)律，根據(jù)這些規(guī)律對市場做出預(yù)測，從而獲得盈利。所以對于李斌來說，要做的是把模型和框架建立好，邏輯關(guān)系確立，之后的事情就是交給機(jī)器自動(dòng)去操作就行。

      如今，機(jī)器替代人已經(jīng)應(yīng)用到了很多領(lǐng)域，這也形成了一場革命。比如福特把生產(chǎn)線全部自動(dòng)化，相當(dāng)于把一個(gè)人的技能變成了一個(gè)工廠的技能，那福特公司自然就成為了全世界組織協(xié)調(diào)最好的流水線了。未來在投資方面，如果機(jī)器人要代替人交易，那就需要機(jī)器的自我學(xué)習(xí)能力，在面對海量的數(shù)據(jù)，除了處理和接收好之外，還要能夠把市場新的規(guī)律給學(xué)習(xí)研究，這樣就可以完全交由機(jī)器去進(jìn)行交易了。

      人工智能投資，中國可能超越美國

      在中國自從有了互聯(lián)網(wǎng)之后，在智能領(lǐng)域已經(jīng)一項(xiàng)項(xiàng)的在接近甚至超越了美國人，比如電商、我國的在線支付以及移動(dòng)支付等。在投資方面，我國的人工智能投資，未來也極有可能超越美國。

      現(xiàn)在國內(nèi)的市場中，民間高手很多，他們的收益率可能在美國都沒有機(jī)構(gòu)能有這么高，但是在量化智能投資領(lǐng)域，依靠機(jī)器人來操盤的情況，目前和美國還有些許差距，但隨著智能投資領(lǐng)域中設(shè)備的提升，我國與海外的差距會(huì)越來越接近，因?yàn)橹袊朔浅Ｓ袆?chuàng)意，從交易策略上來看，就比美國人更有創(chuàng)意，比如分級(jí)基金套利、各種高頻交易等等。

      從設(shè)備上看，全世界智能投資公司使用的服務(wù)器最多的就是阿里云，所以在軟件、硬件方面全面提升的情況下，未來中國的智能投資超越美國就只是時(shí)間問題了。

嘉賓介紹

李斌   復(fù)興資本董事長

　　15歲進(jìn)中科大，1990年代以留美物理學(xué)博士身份投身量化投資領(lǐng)域，被《上海證券報(bào)》譽(yù)為：華爾街頂級(jí)謀士。曾任美林證券副總裁、瑞士銀行執(zhí)行董事，及全球數(shù)量交易部主任，瑞士銀行北美六人執(zhí)行委員會(huì)成員之一；被美國華裔投資界譽(yù)為"華爾街三劍客"之一。 　　二十年金融行業(yè)及對沖基金投資管理經(jīng)驗(yàn)，獲得美國國家專利局授予的四項(xiàng)金融技術(shù)專利："金融資產(chǎn)自動(dòng)分析系統(tǒng)"、"人工神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)時(shí)序頒測系統(tǒng)"、"市場中性配對交易模型"、"自動(dòng)搜索股票技術(shù)圖形"其量化投資英文與著：《量化分析、衍生品模型及交易策略》一書三次再版，是華爾街量化投資從業(yè)者的經(jīng)典教材。

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