為了理想，毅然“公奔私”

——點(diǎn)掌投教專訪毅木資產(chǎn)祝儉

      市場(chǎng)上有很多公募基金經(jīng)理轉(zhuǎn)型做私募的故事，有的是為了賺更多的錢，也有的是想追求更大的刺激……而點(diǎn)掌投教本次特邀的嘉賓是一位為了理想從公募轉(zhuǎn)型私募的基金經(jīng)理，毅木資產(chǎn)董事長(zhǎng)、投資總監(jiān)——祝儉，一起與他暢談股市投資的遠(yuǎn)大理想！

      脫離公募的限制，大展宏圖

      毫無疑問，公募基金的平臺(tái)是相當(dāng)大的，并且收入也比較可觀，如果一個(gè)人僅僅是為了追求個(gè)人的穩(wěn)定生活，相信大部分公募基金經(jīng)理是不會(huì)出來的。但是祝儉認(rèn)為在公募基金這個(gè)大的體系里，受到的限制比較多，有時(shí)候無法將自己的想法和思路完全施展開。而轉(zhuǎn)型私募后，祝儉可以完全用自己的投資思想，建立自己的投資理念，從而來實(shí)現(xiàn)自己的人生價(jià)值。

      從這個(gè)角度來講，祝儉的轉(zhuǎn)型私募，其實(shí)是為了實(shí)現(xiàn)自己的畢生理想，同時(shí)也相應(yīng)了國(guó)家對(duì)大學(xué)生創(chuàng)業(yè)的號(hào)召，大展宏圖，施展自身本領(lǐng)！

      成功的選股，需要有嚴(yán)格的標(biāo)準(zhǔn)

      祝儉主要還是采用股票多頭策略，這就需要對(duì)選股有著非常高的要求。當(dāng)時(shí)他就選定了四個(gè)行業(yè)，分別是金融地產(chǎn)、消費(fèi)娛樂、醫(yī)療健康和新能源制造，股票數(shù)量不超過150個(gè)，選股時(shí)有著一個(gè)非常嚴(yán)格的標(biāo)準(zhǔn)，不僅要有很好的公司治理，而且在行業(yè)里要有很好的低位，然后還要有很健康的三張表，不能簡(jiǎn)單的看利潤(rùn)表，還要看資產(chǎn)負(fù)債表和現(xiàn)金流量表。

      而祝儉始終都堅(jiān)持一個(gè)原則，就是“有所為和有所不為”，如果能夠維持，把股票池里的股票能夠掌握好，每個(gè)階段能夠賺到該賺的錢，那么就是很成功了。

      至于選擇這四個(gè)行業(yè)的原因，首先祝儉先對(duì)整個(gè)A股做了一個(gè)風(fēng)格上的畫風(fēng)，把所有的A股劃分為五個(gè)風(fēng)格，第一個(gè)就是強(qiáng)周期的，和價(jià)格密切相關(guān)的行業(yè)，比如類似鋼鐵、煤炭這一類，但這類行業(yè)與宏觀、價(jià)格密切相關(guān)，任何一個(gè)投資者，即便是對(duì)這個(gè)行業(yè)非常熟悉的投資者，要完完全全搞清這個(gè)行業(yè)未來的趨勢(shì)和特征，再?gòu)闹匈嵉藉X那是非常難的，所以自動(dòng)放棄這個(gè)板塊；第二個(gè)是主題成長(zhǎng)，這個(gè)板塊的特征就是市盈率水平遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過了業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)的水平，而歷史經(jīng)驗(yàn)告訴投資者，任何公司，只要參與的價(jià)格不合適，估值很高的參與進(jìn)去，哪怕這個(gè)股票未來很好，也賺不到錢，所以這個(gè)板塊也是不參與的。

      第三個(gè)是周期成長(zhǎng)板塊，也就是地產(chǎn)產(chǎn)業(yè)鏈和汽車產(chǎn)業(yè)鏈，這兩個(gè)產(chǎn)業(yè)有個(gè)特點(diǎn)，涉及的GDP非常大，是中國(guó)的第一大和第二大行業(yè)，這與強(qiáng)周期不一樣，這兩個(gè)板塊的周期沒那么明顯，一般三年一個(gè)小周期，而回落的時(shí)候又沒那么差，所以這兩個(gè)行業(yè)是重點(diǎn)關(guān)注的。第四個(gè)是價(jià)值成長(zhǎng)板塊，這是估值和企業(yè)的成長(zhǎng)相匹配的，主要是消費(fèi)品，比如食品飲料、醫(yī)藥、家電。這類板塊只要價(jià)格買的不是特別貴，一般都能賺到錢，因?yàn)槌砷L(zhǎng)性高，只要能拿的住，都是能賺到錢的。第五個(gè)就是全價(jià)值，市盈率、市凈率非常低，周期性不那么強(qiáng)，主要就是金融地產(chǎn)，這個(gè)板塊特點(diǎn)就是估值非常低，增速不快，但具有確定性的增長(zhǎng)，所以這也是值得關(guān)注的。

      醫(yī)藥行業(yè)，值得研究和跟蹤

      在人口老齡化的大背景下，中國(guó)目前老齡化的速度非?？?，甚至有很多人“未富先老”，在老齡化速度加快的情況下，大多數(shù)行業(yè)都會(huì)有所受損，但最受益的就是醫(yī)藥行業(yè)。

      另外還有保健、健康產(chǎn)業(yè)，都是源于老齡化的，未來做投資，這些行業(yè)是值得花心思去跟蹤的。

嘉賓介紹

祝儉  毅木資產(chǎn)董事長(zhǎng)、投資總監(jiān)

復(fù)旦大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)碩士，10年以上公募基金從業(yè)經(jīng)歷。2005年加入廣發(fā)基金，歷任研究員、專戶投資經(jīng)理、公募基金經(jīng)理，曾任廣發(fā)聚富混合基金（270001）、廣發(fā)趨勢(shì)優(yōu)選靈活配置混合基金（000215）的基金經(jīng)理，管理基金規(guī)模逾50億元，為基金持有人創(chuàng)造了穩(wěn)健的投資回報(bào)。2015年5月起擔(dān)任毅木資產(chǎn)投資總監(jiān)，擅長(zhǎng)在大消費(fèi)板塊中挖掘價(jià)值成長(zhǎng)股。2015年以來，盡管市場(chǎng)經(jīng)過3輪暴跌，祝儉管理的毅木旗下所有產(chǎn)品均在安全區(qū)間運(yùn)行，從未觸及預(yù)警線，并全部取得了絕對(duì)收益。投資風(fēng)格：穩(wěn)健，嚴(yán)格控制產(chǎn)品回撤，專注于投資價(jià)值成長(zhǎng)股，尤其擅長(zhǎng)掘金大消費(fèi)板塊。

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