量化的原理，可以通過生活來理解

——點掌投教專訪啟態(tài)投資杜平

      在普通投資者眼中，量化是個很深奧的東西，甚至對量化的原理都不是很理解。其實，量化并沒有想象的那么復雜，量化的原理可以用日常生活中的情況描述。

      點掌投教特邀啟態(tài)投資CEO、創(chuàng)始人——杜平，一起閑談量化的原理。

      做量化投資，先要理解其原理

      在日常生活中，已經(jīng)出現(xiàn)了很多人工智能替代人力的情況，比如在一些比較狹隘的領(lǐng)域，限制條件比較單一，那么機器可以做的更好。比如下圍棋，只要讓機器做識別的工作，將所有的棋譜都學會，那么就完全可以替代人力進行工作。

      其實量化也相當于人工智能，用平時生活中的例子來理解，比如在溫度很高的情況下，人類回到家第一件事可能是打開空調(diào)，接下來可能從冰箱里去拿一個飲料，量化的話，就是通過這種日積月累的數(shù)據(jù)進行長時間的統(tǒng)計，那么后面再遇到天很熱，主人回來的時候，就可以自動幫把空調(diào)打開，然后機器人自動將飲料端過來。這其中的原理就是做用戶行為的一個記錄，然后把其中的邏輯發(fā)掘，等接下來再次觸發(fā)同樣條件的時候，就會自動執(zhí)行指令，這其實也是量化的原理。

      感情色彩，是攻破人工智能的難點

      在以上所說的這些比較固定的領(lǐng)域和應用中，機器能夠做的比人類更好，有著明顯的優(yōu)越性。但是對于人工智能而言，最難攻破的一點就是情緒的變化，它沒有感情色彩，而在將來的機器人中，就會加入一種感情色彩在里面。

      因為人工智能的主要目的是去替代人，在人與人的交流于溝通中，人類都是有著情緒的變化，這就需要機器能夠在面對人類不同情緒的時候，更加真實的將機器自身的情緒傳達給對方。而這是比較復雜的系統(tǒng)，未來還有很長的路要走。

      而對于機器有了感情后，未來機器人打敗人類的說法，杜平認為這是不可能的。因為人類的優(yōu)勢在于創(chuàng)造性，那些非例行的創(chuàng)造性工作，機器是做不到的，機器能做的是那些事務性的工作。

      巴菲特的理念，也符合量化的思想

      很多人都說巴菲特不做量化，確實，巴菲特做的價值投資看似和量化并沒有關(guān)系，但是他也并不是與量化形成對立關(guān)系。杜平認為，巴菲特的價值投資，看重公司基本面，這樣的理念都是符合量化的思想。

      價值投資看重的就是公司股價的安全性，就是護城河的理念，這樣的理念就是可以把一直股票當作債券那樣去持有。而量化在設計金融模型的時候，同樣需要有這樣的思想，一定要有安全邊際，能夠長期穩(wěn)定的獲利，量化追求的并不是利潤最大化，而是將利潤平均化。

      在量化選股方面，杜平透露了三個重要因素。第一是業(yè)績的確定性，或者超預期的確定性，第二是估值，第三是交易的時機。很多白馬股，業(yè)績確實有比較好的確定性，但是有些并不具有估值上的優(yōu)勢，所以這也會在量化選股中被剔除。時機就是通過宏觀經(jīng)濟環(huán)境去判斷，在量化模型認為在合適的時間進行確定性較大的操作，這些就是杜平量化的邏輯。

嘉賓介紹

杜平  啟態(tài)投資CEO/創(chuàng)始人

上海交通大學模式識別和智能系統(tǒng)專業(yè)博士，北京大學軟件與微電子學院碩士研究生導師，復旦大學軟件學院金融信息化專業(yè)學術(shù)顧問。曾擔任微軟亞洲工程院主管項目經(jīng)理，英特爾中國軟件中心高級軟件工程師、項目經(jīng)理、高級市場經(jīng)理等職。在人工智能領(lǐng)域，信號處理等領(lǐng)域擁有9項國際專利，在國內(nèi)外專業(yè)期刊上發(fā)表了10多篇學術(shù)論文。

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