多元化投資，無(wú)懼牛熊

——點(diǎn)掌投教專訪國(guó)金證券明星分析師張磊

在我國(guó)證券市場(chǎng)的發(fā)展歷程中，經(jīng)歷過(guò)不少流派的變革，從股市初期的跟莊派，到成長(zhǎng)期的技術(shù)派，再到如今崇尚的價(jià)值派……說(shuō)不清各個(gè)流派的好與壞，每個(gè)流派都有適合市場(chǎng)的地方，但也不可能每時(shí)每刻都有效，那么如何將這些操作策略完美結(jié)合呢？

點(diǎn)掌投教特邀國(guó)金證券明星分析師——張磊，一起來(lái)暢談一下他對(duì)我國(guó)多年來(lái)證券市場(chǎng)的看法。

“高大上”，是主題投資的策略

張磊比較崇尚趨勢(shì)投資，也比較崇尚主題投資、價(jià)值投資。對(duì)于主題投資，張磊認(rèn)為有幾個(gè)非常重要的邏輯，他用三個(gè)字總結(jié)，就是“高、大、上”。

首先是政策的利好，因?yàn)椴还苁悄囊粋€(gè)行業(yè)，只要有政策的利好，未來(lái)都可以給市場(chǎng)帶來(lái)一些想象空間，而“高”則是指政策的層面要高，比如國(guó)家層面、部委層面，層面越高，想象力就會(huì)更大。

第二個(gè)是“大”，意思就是行業(yè)整體的體量大不大，在有著政策層面的利好，在產(chǎn)業(yè)政策的變化下，給行業(yè)利潤(rùn)會(huì)帶來(lái)多少改變。比如供給側(cè)改革，會(huì)給周期股的業(yè)績(jī)帶來(lái)提升，那么這就會(huì)形成一個(gè)長(zhǎng)期的主題。

第三個(gè)“上”，就是整個(gè)產(chǎn)業(yè)在未來(lái)具有很強(qiáng)的向上動(dòng)能。舉個(gè)例子，芯片就是一個(gè)具有很強(qiáng)向上動(dòng)力的行業(yè)，國(guó)產(chǎn)替代逐步成為主流，我國(guó)對(duì)芯片產(chǎn)業(yè)的發(fā)展就會(huì)成為重中之重，所以這個(gè)行業(yè)向上的動(dòng)能是非常大的。

趨勢(shì)投資，也分基本面與技術(shù)面

除了主題投資，張磊對(duì)趨勢(shì)投資也有獨(dú)到的見(jiàn)解。趨勢(shì)投資也有兩個(gè)層面的理解，一個(gè)是基本面方面的趨勢(shì)，還有一個(gè)是技術(shù)面的趨勢(shì)。

對(duì)于基本面的趨勢(shì)，比如汽車(chē)產(chǎn)業(yè)，汽車(chē)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，從無(wú)到有，有一個(gè)逐漸提升的過(guò)程，這個(gè)過(guò)程中，無(wú)論是汽車(chē)的整車(chē)還是零部件，都會(huì)得到大力的發(fā)展；還有像2009年后，手機(jī)的更新?lián)Q代，將之前的按鍵手機(jī)換成了大屏幕手機(jī)，這對(duì)于手機(jī)產(chǎn)業(yè)來(lái)說(shuō)是具有革命性意義的，而后來(lái)兩年內(nèi)，蘋(píng)果產(chǎn)業(yè)鏈的漲幅驚人。

在技術(shù)面的趨勢(shì)理解方面，就是要等主升浪，而主升浪一般都是在業(yè)績(jī)拐點(diǎn)出現(xiàn)的時(shí)候會(huì)啟動(dòng)。

價(jià)值投資，個(gè)人投資者該如何做？

在價(jià)值投資方面，投資者都以巴菲特為標(biāo)桿，而巴菲特有句名言叫做：“方向?qū)α?，慢一點(diǎn)不重要?！辈贿^(guò)對(duì)于中小投資者來(lái)說(shuō)，由于資金量小，總是希望能夠做快速的盈利，把本金變大。

對(duì)于這樣的情況，張磊給出了他的建議，他認(rèn)為心態(tài)很重要，投資是一場(chǎng)馬拉松，并不是做的一兩天就不做了，同樣也不要在賺錢(qián)的時(shí)候就覺(jué)得自己就是股神了，而下跌的時(shí)候就不管不理不問(wèn)，所以做價(jià)值投資要放平心態(tài)，巴菲特大部分的財(cái)產(chǎn)是他在60歲之后所賺到的，所以要有足夠的耐心。

另一方面，如果喜歡做短線投資者，喜歡投機(jī)，那就必須要提高自己的成功率，有些喜歡投機(jī)的投資者，還要控制自己的回撤，這就要控制好風(fēng)險(xiǎn)，做好及時(shí)止損，這點(diǎn)是很重要的。

嘉賓介紹

張磊 國(guó)金證券明星分析師

十多年證券從業(yè)，多輪牛熊的經(jīng)歷，對(duì)于投資有獨(dú)到見(jiàn)解與研究，善于對(duì)大類(lèi)資產(chǎn)配置和宏觀形勢(shì)進(jìn)行分析與把握。在股票投資方面崇尚趨勢(shì)投資、主題投資、價(jià)值投資，擅長(zhǎng)大類(lèi)資產(chǎn)配置多元化。職業(yè)編號(hào)：s1130517100001。

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