量化，永遠(yuǎn)不會(huì)過時(shí)

——點(diǎn)掌投教特邀同方以衡嚴(yán)強(qiáng)揭秘量化

      在近幾年隨著股市的好轉(zhuǎn)，股票多頭策略成為了市場(chǎng)上的香餑餑，而量化策略似乎顯得有些黯淡。但是，越來越多的機(jī)構(gòu)投資者開始增加了量化策略的配置力度，他們堅(jiān)信，量化策略是永遠(yuǎn)不會(huì)過時(shí)的，好比在2015、2016年市場(chǎng)遇到大幅波動(dòng)的時(shí)候，采用量化策略的機(jī)構(gòu)，大多在市場(chǎng)的浪潮中存活了下來，甚至取得了較好的回報(bào)。

      點(diǎn)掌投教此次就特別邀請(qǐng)到了知名量化機(jī)構(gòu)，同方以衡基金的董事總經(jīng)理——嚴(yán)強(qiáng)，來請(qǐng)他為投資者們揭秘一下，為什么量化投資可以在不同的市場(chǎng)里，游刃有余。

      為國(guó)內(nèi)一流學(xué)府，提供孵化平臺(tái)

      嚴(yán)強(qiáng)的同方以衡是清華系的資本創(chuàng)新平臺(tái)，全國(guó)最好的人才都在北大和清華，這些人才的發(fā)展空間巨大。嚴(yán)強(qiáng)的平臺(tái)就是把資本、人才和空間做一個(gè)有效的結(jié)合，幫助清華成為科技類人才培養(yǎng)的孵化平臺(tái)。

      同方在服務(wù)實(shí)體以及科技轉(zhuǎn)化的同時(shí)，也進(jìn)入到了金融領(lǐng)域，財(cái)富管理和基金管理也是同方的發(fā)展重點(diǎn)之一。最初同方的使命是在股權(quán)領(lǐng)域，比如投資大健康、環(huán)保這些領(lǐng)域，通過資管的模式發(fā)展比較快，隨后在證券、基金領(lǐng)域里也開始做配置，將一級(jí)市場(chǎng)與二級(jí)市場(chǎng)有效的結(jié)合。

      量化，不會(huì)過時(shí)

      在二級(jí)市場(chǎng)上，嚴(yán)強(qiáng)更偏重于量化策略的研究，他對(duì)員工的要求不是純數(shù)理量化所處理的理論型，而是去推導(dǎo)模型設(shè)置。量化都需要數(shù)據(jù)測(cè)試，數(shù)據(jù)測(cè)試都代表過去，并不一定代表未來，所以量化要做的是尋求一個(gè)規(guī)律，找到大概率的事件。

      對(duì)于近兩年股票多頭策略的表現(xiàn)要好于量化策略的情況，嚴(yán)強(qiáng)表示，量化追求的是全天候模式，就是無論在市場(chǎng)漲跌的時(shí)候，都可以賺錢，而純股票多頭策略技術(shù)含量并不高，根據(jù)幾個(gè)行業(yè)選好幾個(gè)股票，等的三五年，行情好了才會(huì)賺錢，而一旦遇到下跌市場(chǎng)，就沒有辦法賺錢。

      而在選股這方面，量化同樣也是可以挑出最好的股票，通過自上而下的研究，把握宏觀面、資金流等。這些是與股票多頭策略類似的，但量化的精髓在于可以對(duì)沖風(fēng)險(xiǎn)，也就是在股市行情差的時(shí)候，用對(duì)沖策略同樣可以賺到錢，雖然牛市中，短期的收益不如股票多頭策略，但拉長(zhǎng)整個(gè)周期來看，量化是最能夠穿越牛熊的。

      善良，是控制風(fēng)險(xiǎn)的重要前提

      在投資理念上，嚴(yán)強(qiáng)不喜歡短線的搏殺，而是喜歡普世價(jià)值，這是個(gè)很佛系的理念。嚴(yán)強(qiáng)自認(rèn)為自己是信仰佛教，因?yàn)樗男牡厥巧屏嫉模屏急纫磺卸贾匾?，甚至善良比聰明更重要?/p>

      人的本性，歸根結(jié)底還是要把善良放在第一位，當(dāng)抱著一種利人利己的心態(tài)去做交易，抱著平和心態(tài)做交易，抱著一種為他人著想的心態(tài)去做交易的時(shí)候，就會(huì)在交易過程中控制住自己的欲望，也就是節(jié)制去為了實(shí)現(xiàn)別人財(cái)富增值的時(shí)候，就會(huì)盡量控制住自己本身的弱點(diǎn)，這就是要控制風(fēng)險(xiǎn)。

      由于人的欲望和恐懼都會(huì)被市場(chǎng)所無限放大，這時(shí)候就需要用善良的思維方式來壓制住自己的欲望，留一口肉給他人，這樣對(duì)于自己的風(fēng)險(xiǎn)控制也能做到位。

嘉賓介紹

嚴(yán)強(qiáng) 同方以衡基金董事總經(jīng)理

英國(guó)牛津大學(xué)金融學(xué)碩士并擁有英國(guó)證券監(jiān)管局FSA交易牌照，英國(guó)Lloyds交易牌照及國(guó)內(nèi)基金證券資格等；在英國(guó)倫敦十一年金融領(lǐng)域工作期間歷任美國(guó)SEMPRA商品能源集團(tuán)、皇家蘇格蘭銀行、 JP摩根、日本三菱金控集團(tuán)的量化交易員，亞太投資總監(jiān)等；歸國(guó)后國(guó)內(nèi)工作期間歷任青山吉虎投資 Jiger Capital 董事總經(jīng)理, 匹克辛亞投資管理有限公司董事總經(jīng)理，現(xiàn)任清華同方資管投資總監(jiān)。對(duì)全球證券及CTA有近20年的豐富量化交易管理經(jīng)驗(yàn)，累積管理資金規(guī)模超過20億美金。

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