期貨，其實(shí)是個(gè)更規(guī)范的市場(chǎng)

——點(diǎn)掌投教訪談期貨大咖徐莉、劉源

      說(shuō)起期貨市場(chǎng)，很多普通投資者想到的一定是：風(fēng)險(xiǎn)、波動(dòng)大、不規(guī)范等字眼。不過(guò)對(duì)于專業(yè)的投資者來(lái)說(shuō)，期貨反而是一個(gè)比股市更規(guī)范的市場(chǎng)，這究竟是為什么呢？

      點(diǎn)掌投教特別邀請(qǐng)了中國(guó)第一部長(zhǎng)篇期貨小說(shuō)《誰(shuí)是贏家》的作者徐莉和期貨業(yè)內(nèi)的大佬級(jí)人物：上海賢雅投資董事長(zhǎng)劉源，聊一聊他們對(duì)期貨的見(jiàn)解。

      了解交易規(guī)則，把握風(fēng)控

      經(jīng)歷過(guò)中國(guó)期貨市場(chǎng)22年起起伏伏的徐莉，對(duì)期貨市場(chǎng)的規(guī)律及風(fēng)險(xiǎn)都已經(jīng)爛熟于心。由于杠桿的因素，期貨的風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)再各個(gè)方面都會(huì)被所有放大，然而也正是因?yàn)楦軛U的原因，使得期貨一般情況下不會(huì)滿倉(cāng)進(jìn)行交易，會(huì)讓投資者更加的注重風(fēng)險(xiǎn)的控制。從這個(gè)角度講，只要把期貨的規(guī)則搞懂了，反而期貨對(duì)風(fēng)控的要求就會(huì)比股市更加能夠控制風(fēng)險(xiǎn)。

      徐莉在小說(shuō)中列舉了過(guò)去二十多年中期貨市場(chǎng)上的各種真實(shí)的風(fēng)險(xiǎn)事故，在最早的時(shí)候，我國(guó)的市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)剛起步，市場(chǎng)還比較盲目，當(dāng)期貨價(jià)格一跌，就有很多空頭就會(huì)跟風(fēng)出現(xiàn)，甚至出現(xiàn)過(guò)合約到期交割日的時(shí)候，期貨價(jià)格低于現(xiàn)貨價(jià)格的情況，這就導(dǎo)致了原本要買(mǎi)現(xiàn)貨的買(mǎi)家都跑到期貨市場(chǎng)來(lái)買(mǎi)，這也是徐莉第一次親眼見(jiàn)證多空雙方通過(guò)現(xiàn)貨和期貨之間的結(jié)合，來(lái)平滑期現(xiàn)貨之間的價(jià)差。

      可以說(shuō)期貨市場(chǎng)就像一個(gè)沒(méi)有硝煙的戰(zhàn)場(chǎng)，過(guò)程精彩紛呈，只有自身更加強(qiáng)大，懂得的交易規(guī)則及風(fēng)控知識(shí)越多，才能在這個(gè)市場(chǎng)上更加從容。

      期貨市場(chǎng)中，笑到最后的才是贏家

      在期貨市場(chǎng)上，有太多追漲殺跌導(dǎo)致全盤(pán)崩潰的故事出現(xiàn)，有不少比較激進(jìn)的投資者在起初嘗到了一些甜頭后，便開(kāi)始不注重倉(cāng)位的控制，操作風(fēng)格也越來(lái)越激進(jìn)，最終不僅僅把賺到的盈利都吐了回去，甚至還把本金給虧損完。

      如此例子在期貨市場(chǎng)上可以說(shuō)數(shù)不勝數(shù)，所以不要只看到那些一夜暴富的人表面的風(fēng)格，在期貨市場(chǎng)只有笑到最后的才是最大的勝利者。

      對(duì)于期貨的分析，劉源認(rèn)為基本面與技術(shù)面都是同樣重要的?；久娴姆治鍪亲屪约簩?duì)所投資的品種有一個(gè)完整的投資邏輯，把握了這個(gè)核心的邏輯后，投資者就會(huì)有一個(gè)明確的方向，而不會(huì)看著其他人賺錢(qián)了就開(kāi)始病急亂投醫(yī)。另一方面，技術(shù)面的分析是幫助自己把握開(kāi)倉(cāng)平倉(cāng)點(diǎn)位的，就比如可以通過(guò)波浪理論去判斷整個(gè)趨勢(shì)有沒(méi)有走完，在收斂三角形中面臨方向性的選擇，一旦選擇出方向突破，那么新的行情又將出現(xiàn)。諸如此類的技術(shù)分析可以幫助到投資者對(duì)于價(jià)格的波動(dòng)有個(gè)比較準(zhǔn)確的判斷。

      技術(shù)分析中，需要對(duì)時(shí)間和空間都做好把握

      徐莉作為技術(shù)分析流派的投資者，她認(rèn)為現(xiàn)在的很多技術(shù)分析中只有空間的分析，而缺少對(duì)時(shí)間的把握。她對(duì)于時(shí)間的把握則是運(yùn)用了易經(jīng)中的伏羲八卦圖里的數(shù)理組合，八卦圖中的陰陽(yáng)正意預(yù)著K線圖中的陰線和陽(yáng)線，如此可以準(zhǔn)確的預(yù)判出上漲周期的時(shí)間和下跌周期的時(shí)間，從而更好的把握住買(mǎi)賣(mài)點(diǎn)的時(shí)間。

      當(dāng)然光有技術(shù)面的分析也是遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠的，在基本面分析上，還需要了解商品的供需關(guān)系，不同工藝品之間的關(guān)聯(lián)關(guān)系，以及一整條產(chǎn)業(yè)鏈上的上下游關(guān)系，這些都是會(huì)影響到期貨價(jià)格的重要因素。所以投資者在做好技術(shù)分析的同時(shí)，也要對(duì)基本面的分析做更深入的了解！

嘉賓介紹：

徐莉  中國(guó)第一部長(zhǎng)篇期貨小說(shuō)<誰(shuí)是贏家>的作者。

從2004年開(kāi)始學(xué)習(xí)研究技術(shù)分析至今14年, 年均收益74.84%,最高收益3個(gè)月960%。長(zhǎng)期在期貨公司工作, 近年先后在國(guó)內(nèi)知名基金公司任職，具有較深厚的實(shí)戰(zhàn)積累。中國(guó)期貨專業(yè)網(wǎng)站 ”和訊網(wǎng), 七禾網(wǎng), 中金在線”的長(zhǎng)期專欄分析師。中國(guó)期貨市場(chǎng)最早將易經(jīng)運(yùn)用到認(rèn)識(shí)市場(chǎng)應(yīng)對(duì)市場(chǎng)變化的實(shí)踐者之一。

劉源  上海賢雅投資管理有限公司董事長(zhǎng)、投資總監(jiān)

十二年的黑色鋼鐵全產(chǎn)業(yè)鏈研究經(jīng)驗(yàn)，十年期貨交易經(jīng)驗(yàn)，熟知產(chǎn)業(yè)期現(xiàn)和技術(shù)分析方法。曾在上海鋼聯(lián)（mysteel）從事鋼鐵產(chǎn)業(yè)鏈?zhǔn)袌?chǎng)研究工作八年，期間曾為多家國(guó)內(nèi)大型用鋼企業(yè)提供專業(yè)的采購(gòu)咨詢等服務(wù)，參與多家媒體的節(jié)目。曾在遠(yuǎn)大物產(chǎn)鋼鐵事業(yè)部擔(dān)任投研總監(jiān)職務(wù)，從事全產(chǎn)業(yè)鏈趨勢(shì)投資、套利交易、期現(xiàn)交易等方面的工作。2018年加入上海賢雅投資管理有限公司。個(gè)人擅長(zhǎng)從價(jià)格驅(qū)動(dòng)力和安全邊際的角度來(lái)發(fā)現(xiàn)市場(chǎng)投資機(jī)會(huì)，以翔實(shí)的研究數(shù)據(jù)說(shuō)話。同時(shí)還擅長(zhǎng)纏論（結(jié)合波浪理論），喜歡技術(shù)面和基本面共同研究、相互驗(yàn)證。個(gè)人交易風(fēng)格為，在控制較低回撤的前提下博取相對(duì)較高的穩(wěn)定收益。

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