很多投資者，希望自己的投資能夠保本保息。在與金融機(jī)構(gòu)合作中，也期待投顧機(jī)構(gòu)能夠承諾收益。這種心情可以理解，但是投資咨詢機(jī)構(gòu)不可以承諾收益。主要基于以下幾個(gè)核心原因：

在中國，《證券法》 以及中國證監(jiān)會發(fā)布的 《證券投資顧問業(yè)務(wù)暫行規(guī)定》 中都明確規(guī)定了這一點(diǎn)。

《證券投資顧問業(yè)務(wù)暫行規(guī)定》第二十四條 明確規(guī)定：“證券公司、證券投資咨詢機(jī)構(gòu)及其人員提供證券投資顧問服務(wù)，不得對服務(wù)能力和過往業(yè)績進(jìn)行虛假、不實(shí)、誤導(dǎo)性的營銷宣傳，不得以任何方式承諾或者保證投資收益。”

類似的，在為公募基金、私募基金等進(jìn)行銷售時(shí)，也有嚴(yán)格規(guī)定禁止宣傳“保本保收益”。

任何違反此規(guī)定的機(jī)構(gòu)都將受到監(jiān)管機(jī)構(gòu)的嚴(yán)厲處罰，包括罰款、吊銷牌照甚至追究刑事責(zé)任。這是維護(hù)市場秩序的紅線。

投資的根本特性就是不確定性。任何金融產(chǎn)品的未來收益都受到宏觀經(jīng)濟(jì)、行業(yè)政策、公司經(jīng)營、市場情緒乃至不可預(yù)見的“黑天鵝”事件（如疫情、戰(zhàn)爭）等多種復(fù)雜因素的影響。

沒有“萬能預(yù)言家”：沒有任何人或任何機(jī)構(gòu)能夠100%準(zhǔn)確預(yù)測未來的市場走勢。承諾收益就等于聲稱自己可以預(yù)知未來，這在邏輯上是站不住腳的。

風(fēng)險(xiǎn)是收益的來源：理論上，高收益必然對應(yīng)高風(fēng)險(xiǎn)。如果有人承諾高收益且低風(fēng)險(xiǎn)（或保本），這本身就是違反經(jīng)濟(jì)規(guī)律的，極有可能是一個(gè)騙局。

這是立法的根本目的。

防止“誘餌”陷阱：承諾收益是非法機(jī)構(gòu)最常用的“誘餌”，利用投資者追求穩(wěn)定高回報(bào)的心理，將其引入騙局，如“殺豬盤”、非法集資、龐氏騙局等。禁止承諾收益，相當(dāng)于拆掉了騙子的一個(gè)重要工具。

強(qiáng)調(diào)買者自負(fù)：監(jiān)管規(guī)則要求機(jī)構(gòu)必須向投資者充分揭示風(fēng)險(xiǎn)，強(qiáng)調(diào)“市場有風(fēng)險(xiǎn)，投資需謹(jǐn)慎”和“買者自負(fù)”的原則。投資者必須明白，決策的后果最終需要自己承擔(dān)。如果允許承諾收益，就會模糊和推卸這份責(zé)任。

促進(jìn)理性決策：監(jiān)管希望投資者是基于對投資策略、產(chǎn)品結(jié)構(gòu)和自身風(fēng)險(xiǎn)承受能力的理解來做決策，而不是被一個(gè)虛幻的“承諾”所吸引。這有助于培養(yǎng)更健康、更成熟的市場環(huán)境。

如果咨詢機(jī)構(gòu)可以承諾收益，就會產(chǎn)生巨大的利益沖突和道德風(fēng)險(xiǎn)。

可能會鋌而走險(xiǎn)：為了兌現(xiàn)承諾，投資顧問或機(jī)構(gòu)可能會采取極端高風(fēng)險(xiǎn)的投資策略，甚至進(jìn)行違規(guī)操作（如內(nèi)幕交易、操縱市場），將客戶的資金置于巨大的危險(xiǎn)之中。

可能會掩蓋損失：如果投資出現(xiàn)虧損，為了維持“承諾”的假象，機(jī)構(gòu)可能會用新的客戶資金去彌補(bǔ)老的虧損，從而演變成龐氏騙局，最終導(dǎo)致全面崩盤。

投資咨詢機(jī)構(gòu)不可以承諾收益，根本上是出于對投資者的保護(hù)和對市場規(guī)律的尊重。 這是一個(gè)強(qiáng)制性的“冷卻劑”，旨在：

打擊欺詐，讓騙子的“誘餌”失效。

教育投資者，讓其理解并接受投資的風(fēng)險(xiǎn)本質(zhì)。

維護(hù)行業(yè)信譽(yù)，確保專業(yè)的咨詢機(jī)構(gòu)專注于提供分析和建議，而不是成為不負(fù)責(zé)任的“預(yù)言家”。

因此，當(dāng)您遇到任何聲稱能承諾收益的“投資顧問”或“理財(cái)專家”時(shí)，最正確的做法是：立即遠(yuǎn)離，并可以向證監(jiān)會等監(jiān)管機(jī)構(gòu)舉報(bào)。 這幾乎可以肯定是騙局的開始。