證監(jiān)會近期擬對《上市公司監(jiān)管指引第3號——上市公司現(xiàn)金分紅》（以下簡稱《分紅指引》）《上市公司章程指引》（以下簡稱《章程指引》）等一系列規(guī)則進行修改，交易所將同步修訂規(guī)范運作指引。

　　8月27日，證監(jiān)會出臺并落地分紅與減持“掛鉤”政策，上市公司最近三年未進行現(xiàn)金分紅、累計現(xiàn)金分紅金額低于最近三年年均凈利潤30%的，控股股東、實際控制人不得通過二級市場減持本公司股份。

　　據(jù)證監(jiān)會有關(guān)部門負責人介紹，擬進一步對不分紅或分紅少的公司加強制度約束督促分紅，推動進一步優(yōu)化分紅方式和節(jié)奏，讓分紅好的公司得到更多激勵，同時也加強對超出能力分紅企業(yè)的約束等。

　　首先，對不分紅或分紅少的公司加強制度約束，督促分紅。一是強化信息披露監(jiān)管。對于主板上市公司分紅未達到一定比例的，要求披露解釋原因。二是對財務(wù)性投資較多的公司強化披露要求，督促公司提高資產(chǎn)使用效率，更好專注主業(yè)和回報投資者。三是強化問詢和監(jiān)管約談。加強監(jiān)管問詢，幫助投資者對分紅信息更好作出判斷，通過約談等方式督促加大分紅力度。

　　其次，推動進一步優(yōu)化分紅方式和節(jié)奏。一是簡化中期分紅程序。便利公司進一步提升分紅頻次，讓投資者更好規(guī)劃資金安排。二是指導(dǎo)公司制定穩(wěn)定增長的分紅政策。推動公司修訂章程條款，提升分紅政策可操作性，引導(dǎo)公司探索穩(wěn)定增長的股利分配政策，以更穩(wěn)定的分紅回報投資者。

　　再次，讓分紅好的公司得到更多激勵。一是給分紅好的公司更多“榮譽”。研究在交易所信息披露評價中，向高分紅公司進一步傾斜；上市公司協(xié)會研究優(yōu)化上市公司分紅榜單編制方式并加大宣傳力度，引導(dǎo)公司樹立正確價值導(dǎo)向。二是推動開發(fā)更多有影響的紅利指數(shù)產(chǎn)品。鼓勵基金公司發(fā)行紅利基金產(chǎn)品，引導(dǎo)市場資金提升對上市公司現(xiàn)金分紅的偏好。

　　最后，加強對超出能力分紅企業(yè)的約束。超出能力分紅在A股雖然不是突出問題，但證監(jiān)會仍將高度關(guān)注，多措并舉加強防范。一是努力確保公司業(yè)績真實，分紅基礎(chǔ)扎實，切實防止上市公司財務(wù)造假并融資分紅的行為。二是對于資產(chǎn)負債率偏高且經(jīng)營現(xiàn)金流不足，但持續(xù)高比例分紅的上市公司，要求詳細披露分紅方案合理性及對公司生產(chǎn)經(jīng)營的影響。

　　近五年，A股上市公司分紅金額逐年增長，累計分紅8.2萬億元，分紅金額已超過當年融資額。2022年，我國境內(nèi)市場共有3291家滬深上市公司進行了現(xiàn)金分紅，占2022年末上市公司總數(shù)的67.1%，全年現(xiàn)金分紅總額達到2.06萬億元，其中歸屬于A股股東的分紅金額1.62萬億元。國際比較來看，境內(nèi)市場分紅上市公司數(shù)量在全球主要證券市場中位居第一，現(xiàn)金分紅總額位列全球第二，分紅家數(shù)占比位列全球第二。此外，有163家上市公司公布2023年半年報現(xiàn)金分紅預(yù)案，預(yù)計分紅2030.1億元。