9月5日，證監(jiān)會副主席方星海在中國期貨業(yè)協(xié)會第六次會員大會上的講話中指出，我國期貨市場發(fā)展取得積極成效。期貨行業(yè)初步走出了一條既立足國情又借鑒全球有益經(jīng)驗的發(fā)展道路。

       （一）市場結(jié)構(gòu)明顯優(yōu)化

       品種體系不斷豐富。截至2023年8月底，我國共上市期貨期權(quán)品種121個，與2018年底的61個品種相比翻了一番。品種結(jié)構(gòu)上，由過去以商品期貨品種為主向商品金融并行、期貨期權(quán)并重轉(zhuǎn)變。品種覆蓋面上，已經(jīng)全面覆蓋農(nóng)業(yè)、工業(yè)產(chǎn)業(yè)的初級、中間、終端產(chǎn)品。特別是依托我國完整產(chǎn)業(yè)鏈特征，發(fā)掘上市PTA、燃料油、塑料等重要產(chǎn)業(yè)鏈的中間產(chǎn)品期貨品種，與我國完整產(chǎn)業(yè)體系相匹配。上月，歐線集裝箱航運指數(shù)成功上市，填補了我國商品期貨領(lǐng)域的一個空白。

       市場規(guī)模穩(wěn)步增長。2022年，期貨市場總成交量67.7億手，成交額534.9萬億元，與2018年相比分別增長了123%和154%。今年上半年，全市場交易量和持倉量保持顯著增長態(tài)勢。8月初，我國期貨市場總資金突破1.8萬億元，創(chuàng)歷史新高。迅速成長的期貨市場正在逐漸適應(yīng)我國全球貿(mào)易大國體量和超大規(guī)模市場的風(fēng)險管理需求。

       交易者結(jié)構(gòu)持續(xù)優(yōu)化。今年上半年，全市場機構(gòu)投資者成交量占比為46.3%，較2018年同期上升了25.6%。今年6月底，全市場機構(gòu)投資者持倉量和客戶權(quán)益占比分別為70.3%和70.9%，比2018年底分別上漲了20.6%和15.9%。特別是產(chǎn)業(yè)客戶參與度穩(wěn)步提升。6月底，產(chǎn)業(yè)客戶持倉占比提升至31.5%，A股上市公司套期保值參與率由2013年的6.5%提高到了22.9%。

       （二）市場功能有效發(fā)揮

       服務(wù)實體經(jīng)濟的作用進一步凸顯。期貨市場與實物現(xiàn)貨市場直接相聯(lián)，與實體企業(yè)現(xiàn)在和未來的生產(chǎn)經(jīng)營緊密相關(guān)，期貨市場一點都不“虛”，與實體經(jīng)濟關(guān)系的緊密程度，比其他金融業(yè)態(tài)有過之而無不及。近年來，受新冠疫情沖擊、地緣政治沖突、世界經(jīng)濟增速放緩等不利因素影響，我國經(jīng)濟發(fā)展和企業(yè)經(jīng)營面臨多重壓力。壓力下，期貨市場價格發(fā)現(xiàn)、風(fēng)險管理、資源配置功能更加凸顯。根據(jù)最新期貨品種功能評估，目前期貨市場期現(xiàn)相關(guān)性在90%以上的品種共40個，銅、玉米、棉花、黃大豆一號等品種期現(xiàn)價格相關(guān)性在95%以上。2021年至今，期貨風(fēng)險管理公司通過期現(xiàn)業(yè)務(wù)累計服務(wù)實體企業(yè)8.3萬家次，其中，累計服務(wù)中小微企業(yè)5.7萬家次、服務(wù)上市公司7524家次。面對國際原油“負油價”、倫鎳暴漲等極端行情，我國期貨市場成功應(yīng)對了輸入性風(fēng)險。在風(fēng)險防控和處置方面，這兩次事件展示了我國期貨市場的制度安排具有獨特優(yōu)勢。期貨市場的價格信號、成交持倉比、各類客戶買賣動向等信息已成為宏觀和行業(yè)管理部門研判經(jīng)濟形勢、監(jiān)測金融和產(chǎn)業(yè)風(fēng)險的重要參考，有效助力經(jīng)濟、產(chǎn)業(yè)和宏觀調(diào)控目標的實現(xiàn)。2020年5月以來，央視定期播報期貨市場交易數(shù)據(jù)，成為疫情防控期和經(jīng)濟恢復(fù)期促進穩(wěn)預(yù)期、穩(wěn)信心的重要數(shù)據(jù)。近年來，新華社、人民日報、央廣財經(jīng)、經(jīng)濟日報等主流媒體對期貨功能發(fā)揮的宣傳報道持續(xù)加強。

       服務(wù)保供穩(wěn)價大局。2021年以來，面對鐵礦石、玉米、大豆、生豬、棉花等重要大宗商品價格大幅波動，證監(jiān)會密切關(guān)注相關(guān)品種運行情況，及早研判風(fēng)險，依法依規(guī)及時采取措施，確保期貨市場運行穩(wěn)定，既有效控制了風(fēng)險，又保持了市場一定規(guī)模和活力。在本輪豬周期中，生豬期貨助力生豬養(yǎng)殖企業(yè)在市場價格波動中安排產(chǎn)能，合理安排出欄計劃，從而穩(wěn)定了市場供應(yīng)。

       “保險+期貨”有效服務(wù)中小農(nóng)戶?；谖覈髧∞r(nóng)基本國情，發(fā)揮期貨專業(yè)優(yōu)勢，助力農(nóng)產(chǎn)品價格波動風(fēng)險管理，為農(nóng)民穩(wěn)收增收。五年來，期貨行業(yè)累計開展“保險+期貨”項目5253個，累計承?，F(xiàn)貨價值1334.6億元，覆蓋全國31個省的1220縣（市），惠及530多萬農(nóng)戶、3006個農(nóng)業(yè)合作社、1433個家庭農(nóng)場、2325個農(nóng)業(yè)企業(yè)，實現(xiàn)賠付42.5億元，為促進鄉(xiāng)村振興和農(nóng)業(yè)現(xiàn)代化建設(shè)貢獻了期貨力量。

       （三）行業(yè)發(fā)展生態(tài)持續(xù)改善

       期貨公司是連接期貨市場各主體的核心中介，是期貨市場功能發(fā)揮的重要一環(huán)。五年來，伴隨著期貨市場結(jié)構(gòu)優(yōu)化和功能強化，期貨公司業(yè)務(wù)規(guī)模逐步擴大，服務(wù)模式逐步增加，服務(wù)能力持續(xù)提升，初步具備了從交易通道服務(wù)向期貨功能服務(wù)、從被動風(fēng)險管理向主動風(fēng)險管理轉(zhuǎn)型升級的基礎(chǔ)。

       綜合實力不斷增強。2022年底，我國期貨公司總資產(chǎn)近1.7萬億元，凈資產(chǎn)1841.7億元，2022年營業(yè)收入401.6億元，較2018年分別增長了230.6%、67.3%和53.4%。2022年，排名前20的期貨公司凈資產(chǎn)和凈利潤的行業(yè)占比分別為52.1%和88.9%，分類評價中A類及以上優(yōu)質(zhì)公司達54家，占比超過36%，比2018年上升了11個百分點，第一梯隊公司隊伍擴大，一批頭部公司脫穎而出。

       服務(wù)能力和專業(yè)能力逐步提升。當前，多層次期貨中介服務(wù)體系初步形成，初步建立了以期貨經(jīng)紀、風(fēng)險管理和資產(chǎn)管理為主的業(yè)態(tài)，逐步探索出具有期貨特色的服務(wù)實體經(jīng)濟的有效模式。2021年至今，期貨公司通過倉單服務(wù)業(yè)務(wù)累計為實體企業(yè)提供資金支持434.7億元，助力緩解中小微企業(yè)“融資難”困境。通過期現(xiàn)結(jié)合的基差貿(mào)易業(yè)務(wù)實現(xiàn)購銷總額1.3萬億元，有助于產(chǎn)業(yè)鏈上下游企業(yè)鎖定利潤，增強供應(yīng)鏈安全與韌性。通過含權(quán)貿(mào)易業(yè)務(wù)實現(xiàn)現(xiàn)貨購銷總額累計達138.44億元，通過場外衍生品業(yè)務(wù)對沖風(fēng)險新增名義本金5.2萬億元，幫助企業(yè)降低成本、管理庫存、增厚利潤。

       期貨公司雙向開放穩(wěn)步推進。我國期貨公司共設(shè)立19家境外子公司，其中18家位于香港，1家位于新加坡。同時，已核準外資獨資期貨公司2家，期貨行業(yè)對外開放持續(xù)深化，跨境服務(wù)能力不斷增強。

       （四）法治建設(shè)取得突破性進展

       《期貨和衍生品法》頒布實施，填補了這個領(lǐng)域長達20多年的“基本法”空白，從法律層面解決了期貨市場發(fā)展中帶有根本性、全局性和長期性的問題，明確了市場價值取向、發(fā)展方向和根本路徑，為促進期貨市場高質(zhì)量發(fā)展奠定了堅實制度基礎(chǔ)。證監(jiān)會認真貫徹落實《期貨和衍生品法》，本著“成熟一批、及時修改一批”的原則，有序開展配套規(guī)章、規(guī)范性文件的完善工作，期貨和衍生品市場基礎(chǔ)制度日臻完善。

       總的看，我國期貨市場近些年取得了長足進步，但同時也要看到，一些深層次的結(jié)構(gòu)性體制機制性問題還沒有得到有效解決。市場運行質(zhì)量、制度規(guī)則配套、交易者結(jié)構(gòu)、價格影響力、機構(gòu)服務(wù)能力等都需要提高完善。