在股市中流傳著這么一句話(huà)，如果沒(méi)有經(jīng)歷過(guò)一輪牛熊，都不能叫做資深股民。中金財(cái)富資深投顧金昭認(rèn)為這個(gè)過(guò)程確實(shí)只有經(jīng)歷了才會(huì)有更深的感悟。金昭入行十幾年，經(jīng)歷了兩三輪牛熊轉(zhuǎn)換，今天我們就請(qǐng)金昭聊聊投資這些事兒。

       金昭，擅長(zhǎng)挖掘上市公司基本面信息，把握行業(yè)的投資機(jī)會(huì)。對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)偏好是厭惡型的，但是往往能很好地控制風(fēng)險(xiǎn)。談起當(dāng)初為什么入行，金昭說(shuō)自己一直比較喜歡投資，當(dāng)時(shí)投資的范圍有限，而他會(huì)在在自己能力范圍內(nèi)都會(huì)盡可能參與。

       發(fā)現(xiàn)內(nèi)在必然規(guī)律，從中獲取回報(bào)。

       金昭認(rèn)為財(cái)富的回報(bào)實(shí)際來(lái)自于貨品的供需關(guān)系，還有投資者對(duì)它的長(zhǎng)期看好，任何東西有價(jià)值才會(huì)兌換未來(lái)的價(jià)格。金昭表示他的投資是以?xún)r(jià)值投資為核心的，并且他認(rèn)為賺錢(qián)賺的是預(yù)期差，想在別人之前才能賺到錢(qián)。從小白到專(zhuān)業(yè)的投資者，金昭認(rèn)為要不斷抽絲剝繭，發(fā)掘其內(nèi)在是偶然存在還是必然關(guān)系，當(dāng)發(fā)現(xiàn)有東西是長(zhǎng)期存在并且合理的，未來(lái)的某一時(shí)間還會(huì)重復(fù)的發(fā)生，就可以從中獲取回報(bào)。

       例如在2020年一季度市場(chǎng)大跌，漲得最好的股票都有一個(gè)共性，它們的增長(zhǎng)遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于經(jīng)濟(jì)增速，企業(yè)的優(yōu)勢(shì)也是最強(qiáng)的，這些有核心競(jìng)爭(zhēng)力的企業(yè)就證明了稀缺性。金昭表示市場(chǎng)是很奇怪的，沒(méi)有人可以琢磨得透徹，投資者應(yīng)該找到里面的規(guī)律然后利用它，利用市場(chǎng)的情緒幫助自己賺錢(qián)，而不是每天追著個(gè)股追漲殺跌。

       金昭表示市場(chǎng)的情緒不會(huì)跌破它原來(lái)的邏輯，例如茅臺(tái)，作為“稀缺品”，只有茅臺(tái)生產(chǎn)的才是茅臺(tái)酒，除了暴利還有自己的零售渠道優(yōu)勢(shì)，并且茅臺(tái)還有文化注入內(nèi)涵，那么茅臺(tái)的核心競(jìng)爭(zhēng)力不會(huì)消失。即使因?yàn)槭袌?chǎng)原因股票下跌，企業(yè)經(jīng)營(yíng)也不會(huì)發(fā)生天翻地覆的變化。金昭強(qiáng)調(diào)不要把短期的市場(chǎng)行為變成影響投資結(jié)局的籌碼。

       不能用一個(gè)指標(biāo)把市場(chǎng)說(shuō)清楚

       金昭認(rèn)為不能只看基本面因子，比如市盈率（PE）代表靜態(tài)的價(jià)格，并不能代表未來(lái)的股價(jià)是否會(huì)上漲。例如一只股票估值是在20倍到40倍之間徘徊，但現(xiàn)在估值已經(jīng)40倍了，那么現(xiàn)在股價(jià)靜態(tài)已經(jīng)不便宜了，但這并不代表不能上漲，動(dòng)態(tài)還是有可能會(huì)上漲，當(dāng)前的股價(jià)可以漲起來(lái)也可以看出后面會(huì)有預(yù)期。   

       金昭表示不能用一個(gè)指標(biāo)把市場(chǎng)說(shuō)清楚，市場(chǎng)并不是一加一等于二的概述。在資本市場(chǎng)，一家公司的業(yè)績(jī)持平但股價(jià)卻在上漲，也是在透支未來(lái)的預(yù)期，這同時(shí)也是風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)。

       控制風(fēng)險(xiǎn)、讓資產(chǎn)長(zhǎng)期增值是最重要的事

       每個(gè)人的交易體系是不一樣的，金昭認(rèn)為這就像看到紅綠燈后每個(gè)人踩剎車(chē)的習(xí)慣不同，有的人喜歡看到黃燈就踩剎車(chē)，而有的人喜歡快到線(xiàn)了再踩剎車(chē)。金昭表示無(wú)論是左側(cè)交易還是右側(cè)交易，在資產(chǎn)增值的過(guò)程中，如何把資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)控制住，讓資產(chǎn)形成長(zhǎng)期的增值，這才是投資者最應(yīng)該考慮的問(wèn)題。

       金昭表示投資如果是長(zhǎng)期投資的話(huà)，買(mǎi)入板塊的龍頭是沒(méi)有問(wèn)題的，但從交易層面來(lái)說(shuō)，有些交易是和指數(shù)波動(dòng)有關(guān)的，有些交易是和成交量有關(guān)的，每個(gè)體系是不同的。

       金昭認(rèn)為作為投資而言，擇時(shí)沒(méi)有那么重要。一個(gè)政策的出臺(tái)肯定會(huì)對(duì)市場(chǎng)造成影響，如果要判斷時(shí)間點(diǎn)投資太難了。金昭表示如果想要在投資的道路上長(zhǎng)期賺錢(qián)，盡量把擇時(shí)降低權(quán)重，把挖掘好的公司和便宜的價(jià)格放在重點(diǎn)。